Resumen:El volumen de carga relacionado con la construcción de centros de datos está ocultando la tendencia a la baja en la importación de bienes de consumo, lo que permite que la ruta transpacífica hacia el este se mantenga en niveles altos durante la temporada alta tradicional. Sin embargo, el abismo arancelario del 24 de julio y las prohibiciones de construcción de centros de datos que se están implementando en varios estados de EE. UU. sugieren que la incertidumbre detrás de esta demanda "estable" es mucho mayor de lo que sugieren las cifras globales de carga.
Si observamos las cifras globales, la ruta transpacífica hacia el este muestra un desempeño brillante en la temporada alta de este año. Sin embargo, al analizar los detalles, la situación no es uniforme. Los minoristas han adelantado sus envíos masivamente para completar sus inventarios antes de que entren en vigor los aranceles el 24 de julio, y la Federación Nacional de Minoristas (NRF) de EE. UU. estima que el volumen de importación de julio alcanzará un máximo histórico mensual. No obstante, el mismo pronóstico señala que el volumen mensual de importaciones de agosto a noviembre caerá entre un 3% y un 5% interanual. Esa es la historia del sector de bienes de consumo, y se está enfriando.
Lo que está cubriendo este vacío es un tipo de carga completamente diferente. Según datos de PIERS, las importaciones estadounidenses de infraestructura física, equipos eléctricos, sistemas de refrigeración, equipos de red y hardware de TI destinados a la construcción de centros de datos alcanzaron los 817,317 TEU en la primera mitad de este año, un aumento del 55% respecto a los 526,425 TEU del mismo periodo en 2023. La mayor parte de esta carga proviene de China. Los datos de la Oficina del Censo de EE. UU. muestran que los gastos de capital en centros de datos en EE. UU. alcanzaron un récord de 59,300 millones de dólares en el primer trimestre de este año, un incremento interanual del 26.4%.
Para los equipos de compras y logística acostumbrados a utilizar un indicador de volumen global único para juzgar la salud de una ruta, esta discrepancia tiene un impacto significativo. Si solo se observa el titular de "fuerte volumen en temporada alta" para ajustar las expectativas de tarifas de flete, es muy probable que se esté tomando una decisión basada en una cifra que no tiene ninguna relación con el tipo de carga que se maneja. Alan Murphy, fundador de Sea-Intelligence, citó en su boletín Sunday Spotlight un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) que señala que la dinámica comercial se ha diferenciado claramente: las exportaciones tecnológicas crecen a gran velocidad, mientras que las exportaciones de bienes de consumo tradicionales siguen debilitándose. Una misma ruta, dos mercados y un promedio que puede llevar a engaño.
El informe original menciona que los aranceles entrarán en vigor el 24 de julio, pero no explica cómo será la situación exactamente. Vale la pena profundizar en esto, ya que para las empresas con mercancía en tránsito, los detalles son fundamentales.
El arancel adicional uniforme del 10% que se aplica actualmente se recauda bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, como una medida transitoria tras la anulación por parte de la Corte Suprema de EE. UU. en febrero de los aranceles previos basados en la IEEPA. La Sección 122 tiene un límite legal de 150 días, que vence precisamente el 24 de julio. El Congreso no ha aprobado una extensión y el presidente no puede prorrogarla unilateralmente. El plan de reemplazo aún no se ha definido: tras una investigación sobre el trabajo forzoso, la Oficina del Representante Comercial de EE. UU. (USTR) propuso imponer aranceles de la Sección 301 de entre el 10% y el 12.5% a unos 46 a 60 socios comerciales, y el cronograma de su decisión final coincide precisamente con la fecha de vencimiento de la Sección 122. Si esta medida se confirma según lo previsto, la mayoría de los importadores afectados enfrentarán un ligero aumento en las tasas impositivas; si el cronograma se retrasa, las tasas podrían volver temporalmente a los niveles de referencia anteriores a 2025 (la tasa de nación más favorecida más los aranceles existentes de las Secciones 232 y 301).
En otras palabras, en este momento existen tres resultados posibles: que el sistema impositivo del 12.5% se confirme según lo previsto, que se regrese temporalmente a las tasas de referencia antiguas, o que se aplique parcialmente manteniendo exenciones pendientes de discusión. Hasta el momento de la publicación de este artículo, ninguna de estas opciones ha sido confirmada. Cualquier modelo de costo de aterrizaje basado en la premisa fija de un "arancel adicional uniforme del 10%" debería revisarse esta misma semana, en lugar de esperar al próximo mes.
Para la cadena de suministro de Taiwán, esta incertidumbre arancelaria también merece atención. Los fabricantes que producen servidores y componentes electrónicos en Taiwán, China continental o el sudeste asiático están estrechamente vinculados a la dirección final de la estructura arancelaria de importación de EE. UU. Esto constituye un riesgo estructural que requiere un seguimiento continuo, más allá de ser una simple alerta puntual sobre un contenedor específico.
El informe original cita a un consultor de carga que afirma que este volumen de carga industrial "no es un fenómeno estacional" y estima que durará tres años. Este juicio no es necesariamente incorrecto, pero trata un auge de construcción altamente politizado y de uso intensivo de capital como si fuera una estructura fija e inmutable en la ruta, cuando en realidad los cimientos se están debilitando más rápido de lo que sugiere esa afirmación.
El 14 de julio, el estado de Nueva York se convirtió en el primero de EE. UU. en implementar una prohibición estatal sobre la construcción de grandes centros de datos. La gobernadora Kathy Hochul firmó una orden ejecutiva que suspende la emisión de permisos estatales para instalaciones con un consumo eléctrico de 50 megavatios o más por un periodo de hasta un año, tiempo durante el cual se estudiará el impacto en la red eléctrica, el consumo de agua y las tarifas eléctricas. Al menos diez estados, incluidos Virginia, Georgia, Maryland, Michigan y Pensilvania, han propuesto restricciones similares o han expresado su oposición. Los datos de seguimiento de S&P Global Energy muestran que al menos 64 proyectos de centros de datos en EE. UU., que representan unos 29 gigavatios de capacidad potencial, han sido cancelados, rechazados o retirados debido a la resistencia local.
Esto no significa que la construcción de centros de datos se detendrá, pero sí implica que el entorno político y de aprobación que sustenta este volumen de importaciones es más controvertido que hace seis meses. Si las empresas consideran el volumen de carga relacionado con los centros de datos como un suelo de carga seguro y sostenible a largo plazo, se recomienda preparar también un escenario de baja, en lugar de quedarse solo con la versión optimista.
Las tarifas spot muestran la primera señal clara de relajación desde finales de abril. Al 14 de julio, la tarifa spot de Asia a la costa oeste de EE. UU. cayó un 12% semanal, situándose en 6.450 dólares por FEU, mientras que la tarifa a la costa este bajó un 11%, hasta los 7.900 dólares por FEU. Durante el último mes, las navieras han desplegado buques adicionales para absorber el volumen de envíos anticipados; ahora, para llenar el espacio, algunas han reducido sus tarifas a poco más de 6.000 dólares, según una fuente del sector citada en el informe original. Algunas grandes alianzas navieras han extendido sus tarifas actuales hasta el 31 de julio, lo que sugiere que anticipan un escenario distinto para agosto.
El volumen de carga industrial es real y, efectivamente, ha evitado que las tarifas se desplomen a medida que disminuye el impulso de los envíos anticipados de bienes de consumo. Sin embargo, este tipo de carga suele utilizar rutas de servicio y tipos de equipo diferentes a los de los bienes de consumo estacionales. En otras palabras, el espacio y el equipo destinados al hardware de centros de datos no se convertirán automáticamente en espacio disponible o tarifas competitivas para los comerciantes generales en septiembre.
Le sugiero comenzar con las siguientes acciones esta misma semana, en lugar de esperar a que se publiquen los próximos datos:
La narrativa de la temporada alta que sostiene actualmente la ruta del Pacífico es real, pero abarca dos historias comerciales de naturaleza muy distinta. Identifique a cuál pertenece su carga y evalúe su nivel de exposición en este mes marcado por decisiones arancelarias y reacciones regulatorias. Esa es la diferencia entre reaccionar pasivamente a las cifras del próximo trimestre y prepararse con antelación.
Fuente: https://www.joc.com/article/data-center-linked-cargo-keeps-peak-season-alive-on-trans-pacific-6254095
