Resumen ejecutivo:Knight-Swift señala una "recuperación parcial" en la demanda de carga fraccionada (LTL). Esta semana, grandes operadores del sector como Old Dominion, XPO, Saia, ArcBest, TFI International y C.H. Robinson publicarán sus resultados del segundo trimestre. Sin embargo, los datos indican que el peso por envío está aumentando mucho más rápido que el volumen de envíos, y uno de los transportistas con mayor crecimiento incluso reportó una caída en sus ingresos. Para los exportadores taiwaneses, esto parece más una señal de tensión en la capacidad de transporte terrestre en EE. UU. que una prueba de una recuperación total de la demanda final, por lo que conviene verificar la tendencia antes de planificar el tercer trimestre.
Andrew Hess, director financiero de Knight-Swift, utilizó un término muy preciso durante la conferencia de resultados de la semana pasada: "recuperación parcial" (pockets of improvement). No se trata de una recuperación generalizada ni de un repunte, sino de algo localizado. Esta elección de palabras es significativa, ya que esta semana varias grandes empresas de LTL, incluidas Old Dominion Freight Line, XPO, Saia, ArcBest, TFI International y el operador logístico externo C.H. Robinson, presentarán sus resultados del segundo trimestre. Estas cifras permitirán responder a una pregunta clave: si la "recuperación parcial" observada por Knight-Swift es el preludio de una tendencia industrial o simplemente un caso aislado dentro de la red de una sola empresa.
En AAA Cooper Transportation (ACT), la filial de LTL de Knight-Swift, la caída interanual en el número de envíos diarios se moderó del 6,5 % negativo en abril al 1,3 % negativo en junio. Esto constituye una tendencia real y coincide con la lógica de que, ante la persistente escasez de capacidad de carga completa (truckload), la mercancía se está desviando hacia los remolques LTL.
No obstante, es importante notar que el peso por envío en ACT aumentó un 7,9 % interanual en el segundo trimestre, una tendencia similar a la reportada por Old Dominion y Saia al inicio del periodo. Esto indica un aumento en la "densidad", no en el volumen de pedidos: hay menos envíos, pero cada uno es más pesado. Al mismo tiempo, los ingresos por LTL de ACT, excluyendo los recargos por combustible, cayeron un 1,4 % interanual, a pesar del incremento en el peso de la carga. El volumen diario de envíos de ACT sigue estando un 3,7 % por debajo del año anterior.
En otras palabras: la carga se está consolidando en lotes más grandes y pesados, pero el número total de pedidos no se ha recuperado realmente y los ingresos netos de combustible también han disminuido. Estos indicios no equivalen exactamente a lo que comúnmente entendemos como una "recuperación de la demanda".
Parte de este cambio es deliberado. Hess explicó a los analistas que, en abril, Knight-Swift "ajustó proactivamente parte de la demanda para mantener la calidad del servicio", priorizando el equilibrio en las cargas de entrada y salida en lugar de perseguir ciegamente el crecimiento del volumen. Esto significa que los transportistas están gestionando activamente su capacidad en función de la rentabilidad y la calidad del servicio, en lugar de aceptar cada pedido que llega. Para los exportadores y equipos logísticos que asumen que una mejora en los comentarios del sector implica una mayor disponibilidad de capacidad, esta premisa podría ser errónea si los transportistas siguen limitando el flujo de carga.
El factor de los costos tampoco debe pasarse por alto. El índice de precios al productor (IPP) para el transporte LTL de larga distancia aumentó un 20 % interanual en abril y, aunque se moderó en junio, se mantiene en un máximo histórico del 18 %. Las tarifas de renovación de contratos de ACT están subiendo en un rango de "un dígito medio", lo cual se suma a una base de costos que ya era elevada. Los costos del combustible representan una variable adicional, y Hess admitió que la tendencia del combustible para el tercer trimestre "sigue siendo una incógnita".
Detrás de los datos de LTL hay una señal aún mayor. El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de EE. UU. de S&P Global se situó en 53,8 en julio, ligeramente por debajo del 53,9 de junio, marcando el ritmo de crecimiento de nuevos pedidos más lento en cuatro meses. La actividad manufacturera sigue expandiéndose, pero a un ritmo más pausado. Esto coincide con la "recuperación parcial" mencionada por los operadores de LTL: mientras la demanda se enfría ligeramente, la capacidad de carga completa sigue lo suficientemente ajustada como para forzar el traslado de mercancías entre diferentes modalidades de transporte.
Para los exportadores taiwaneses y los equipos de cadena de suministro con una alta exposición al mercado estadounidense y dependencia de las redes de distribución terrestre en EE. UU., esta dinámica del sector LTL es un indicador adelantado para observar el mercado final y la situación de la capacidad terrestre, más que una señal de alerta directa para las rutas marítimas hacia Taiwán. Los siguientes tres puntos deben verificarse antes de planificar la logística y las cotizaciones del tercer trimestre:
Analice los cambios en el peso por unidad de su propia mercancía.Si el peso de su carga ha aumentado significativamente en los últimos dos trimestres, es posible que su costo unitario real ya esté subiendo, incluso si las tarifas contractuales se mantienen estables por ahora. Los cambios en la densidad afectan la lógica de precios de los transportistas para esa ruta, aunque esto aún no se vea reflejado en las tablas de tarifas.
Incorpore la volatilidad del combustible en su presupuesto del tercer trimestre lo antes posible.El LTLPPI sigue en máximos históricos y los propios transportistas admiten que los costos del combustible son difíciles de predecir; considerar el recargo por combustible del tercer trimestre como un costo fijo supondría un riesgo en la planificación.
Esperaremos a ver el resto de los informes financieros de esta semana antes de sacar conclusiones.ACT, filial de Knight-Swift, está limitando activamente el flujo y sus ingresos netos de combustible también han disminuido. Determinar si Old Dominion, Saia, XPO, ArcBest, TFI International y C.H. Robinson siguen el mismo patrón o si muestran un crecimiento realmente sólido será clave para saber si se trata de una tendencia del sector o de un caso aislado de un transportista en particular.
La mercancía se está moviendo, pero la cuestión de si el mercado se está recuperando realmente sigue siendo una incógnita en esta temporada de resultados.
Fuente:https://www.joc.com/article/pockets-of-improvement-seen-raising-us-ltl-demand-6259943
