前言：多式聯運表現呈現結構性變化

最新數據顯示，美國多式聯運（Intermodal）的增長已大幅落後於其他主要運輸指標，反映出產業面臨的不僅是短期市場低迷，而是一場深層次的結構性挑戰。過去，國際貨量曾是推動多式聯運的重要力量，但最新趨勢指出IPI（內陸點國際聯運）與53 呎國內多式聯運都呈現疲弱態勢。

對正在規劃2026 年供應鏈布局的全球進出口商而言，掌握這些變化至關重要。
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多式聯運放緩：不是市場循環問題，而是結構性壓力

多年來，業界普遍將多式聯運表現不佳歸因於「卡車業衰退」—過度供給壓低運價，使多式聯運難以競爭。

但從數據來看，真正的問題更深。
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2015–2025 指標比較

（依據JOC 數據整理）：
—美國實質GDP：+25%
—長途卡車運輸：+21%
—進口TEU：+42%
—美國多式聯運總量：+7%
—IPI 國際聯運：+5%
—國內多式聯運：+9%

多式聯運並非沒有成長，而是成長速度大幅落後。
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IPI 為何停滯？兩大無法控制的因素

1. 東岸與墨西哥灣港口崛起

自2015 年起，美國進口增長的77% 落在東岸與墨西哥灣港口，而這些港口的多式聯運比例僅約15%。
相較之下，傳統的西岸港口進口量僅成長25%。
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2. 轉運（Transloading）快速增加

在美國西南部港口，約60% 的進口貨櫃會轉入 53 呎國內貨櫃後再走鐵路，直接排擠IPI 需求。
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國內多式聯運：卡車仍佔上風

即使在對多式聯運有利的市場時刻（如2018 ELD 新規或2021 疫後需求暴增），國內多式聯運仍無法與卡車競爭。

因鐵路服務不穩與PSR（精準排程鐵路）縮編影響，許多託運人將貨量轉回公路運輸。目前國內多式聯運市佔率從十年前的6.9% 下滑到6%。
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2026 年展望：市場可能短期轉向有利多式聯運

美國政府近期對移民卡車司機施加更強管制，可能使長途司機供給下降，推高卡車運價。

若司機離場速度快於補充速度，美國可能再度出現類似「迷你ELD 危機」的運能短缺。

屆時多式聯運將面臨策略選擇：

• 跟隨卡車運價上漲（提高利潤）
  或
• 維持運價，搶回市場佔有率
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對託運人的意義：需要更靈活的內陸策略

1. 多式聯運疲弱= 對卡車依賴提升

特別是內陸配送與短途運輸。
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2. 進口港選擇的影響力更大

東岸與墨灣港口仍然是增長主力，但與鐵路的聯運能力有限。
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3. 鐵路服務可靠性仍是不確定因素

如擁堵、勞動力、PSR導致的彈性不足。
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重點摘要

• 美國多式聯運正面臨 長期成長挑戰。
• IPI受到港口轉移與轉運比例增加的雙重壓力。
• 國內多式聯運在可靠性與彈性上仍不敵卡車。
• 2026 年卡車運價可能反彈，短期有利多式聯運競爭力。
• 託運人需提前布局多元化的內陸運輸策略。
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資料來源:https://www.joc.com/article/data-shows-us-intermodal-has-a-long-term-growth-problem-6116552

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